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专题：聚焦好意思股2025年第四季度财报

　　在首席实行官布莱恩・尼科尔的主导下，星巴克捏续鼓吹业务转型，公司于周三公布财报，北好意思及好意思国阛阓同店销售额迎来两年来初次季度增长。

　　在铁心 12 月 28 日的 2026 财年第一季度，星巴克好意思国及北好意思阛阓同店销售额同比增长 4%，超出阛阓 2% 的预期增幅。这一增长由 3% 的同店走动笔数增幅和 1% 的客单价增幅共同推动。

　　尼科尔在投资者电话会议中默示：“从营收数据不错了了看出，星巴克的转型筹谋已初见收效，业务复苏的态势正在缓缓端庄。” 他还指出，爆款熊星杯、更丰富的健康食物承袭，以及消耗者对品牌性价比认同度的扶直，是推动事迹增长的中枢成分。

　　星巴克上一次录得好意思国及北好意思阛阓同店销售额正增长，还要回首至 2024 财年第一季度。财报发布后，星巴克股价涨幅超 5%。

　　该季度星巴克中国阛阓同店销售额同比增长 7%，大幅向上华尔街 2.5% 的预期。其中，中国阛阓到店客流量同比增长 5%，客单价同比增长 2%。星巴克超 60% 的门店分别于好意思国和中国阛阓。本季度，星巴克将其中国业务的大批股权出售给博裕本钱，该走动对星巴克中国业务的估值达 40 亿好意思元。

　　尼科尔默示，这次合营将助力这家咖啡巨头 “拓展更多城市布局、打造高品性咖啡体验、为伙伴创造新的行状发展契机，同期端庄星巴克各人品牌地位，为弥远增长奠定基础”。

　　星巴克各人同店销售额终了连结第二个季度增长，同比增幅达 4%，相同超出 2% 的阛阓预期。

　　举座事迹方面，星巴克本季度调治后每股收益为 0.56 好意思元，略低于阛阓 0.59 好意思元的预期；营收达 99 亿好意思元，高于彭博社统计的 96.5 亿好意思元阛阓预期。

　　自执掌星巴克以来，尼科尔已将门店菜单品类精简 25% 至 30%。他线路，公司筹谋后续推出更多 “健康养生” 类居品，并打造全新 “午后居品矩阵”，包括气泡水、个性化特调能量冰饮，以及便于食用的卵白类、膳食纤维类小食。

　　星巴克瞻望，2026 财年全年同店销售额增幅将达到 3% 及以上，其中好意思国阛阓同店销售额增幅瞻望相同不低于 3%；全年每股收益瞻望在 2.15 好意思元至 2.40 好意思元之间。

　　首席财务官凯茜・史姑娘在投资者电话会议中补充谈：“第一季度的事迹发扬印证了公司业务发展的坚定势头，也让咱们愈加笃信，当今的发展主见透澈正确。咱们将链接聚焦营收增长，同期缜密化成本管控，推动公司终了可捏续、盈利性的弥远增长。”

　　在 2025 年末关闭部分门店后，星巴克筹谋 2026 财年新开门店 600 至 650 家，其中好意思国阛阓新开门店 150 至 175 家。

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